晚日寒鸦一片愁。柳塘新绿却温柔。若教眼底无离恨，不信人间有白头。
肠已断，泪难收。相思重上小红楼。情知已被山遮断，频倚阑干不自由。
晚日寒鸦，一片伤心景色。只有池塘柳树发出嫩绿的新芽，显出温柔情境。如果不是眼下亲自遭遇离愁别恨的折磨，根本不会相信这世上真会有一夜白头的事。
离肠寸断，泪流难止。怀着相思之情，又一次登上了小红楼，明明知道乱山无数，遮断了远方的天空，可还是不由自主地靠在栏杆上，频频凝望。
“晚日寒鸦”，这是送人归来后的眼中景。“晚日”的余辉染红天际，也染红长亭古道和目之所极的一切，这是空间。夕阳愈来愈淡，夜幕即将降落，这是时间。而她送走的那位意中人，就在这空间、这时间中愈走愈远了
“柳塘”之后缀以“新绿”，便立刻为我们唤来了春天：塘周柳丝摇金，塘中春波涨绿，已够赏心悦目了；那料到在此基础上，又加上“温柔”一词。相对于严冬而言，初春的水显得“温”，所谓“春江水暖鸭先知”。但说它“温柔”，这就不仅表现了抒情主人公的感觉，而且表现了她的感情。这感情异常微妙，耐人寻味。凭借我们的经验：那一塘春水，既倒映着天光云影和四周的垂柳，又浮游着对对鸳鸯或其他水禽。抒情主人公看到这一切，就自然感到“温柔”，从而也联想到她与意中人欢聚之时是何等的“温柔”了。
“柳塘新绿”，春光明丽，倘能与意中人象鸳鸯那样双双戏水，永不分离，便青春永驻，不会白头。
“若教眼底无离恨，不信人间有白头。”心绪何等低回宛转，笔致何等摇曳生姿！“无离恨”是假设，不“白头”是假设变成事实之后希望出现的结果。可如今呢？假设未能成立，“白头”已是必然，于是下片紧承“离恨”、“白头”，以“肠已断，泪难收”开头，尽情吐露，略无含蓄。当感情如洪水暴发，冲决一切堤防的时候，是不可能含蓄、因为也用不着含蓄的。
“相思重上小红楼”一句，妙在一个“重”字。女主人公送走意中人之后，一次又一次地爬上小楼遥望。开始是望得见的，后来就只见“晚日寒鸦”，望不见人影了。由于十分相思的缘故，望不见人影，还要望，因而“重上小红楼”。晚日寒鸦一片愁，柳塘新绿却温柔。若教眼底无离恨，不信人间有白头。
肠已断，泪难收，相思重上小红楼。情知已被山遮断，频倚栏干不自由。
稼轩词六百余首，用调一百以上。在这些词调中，利用频率最高的是《鹧鸪天》，凡六十三首，占总数百分之十强，述怀、抒愤、言愁、叹老、酬答、赠别、祝寿、即事、咏物、写景、议论等等，无不用之。恐怕正是由于运用此调多而得心应手的缘故，所以“代人赋”便自然地也选择了此调。词题“代人赋”，今天已无法弄清代谁而作。从字里行间可知主人公是一位内心充满“离恨”与“相思”的女性。
上片先从写景下笔：“晚日寒鸦一片愁，柳塘新绿却温柔。”“柳塘新绿”，点明季节为早春；“晚日寒鸦”，点明时间是傍晚。这是送人归来后的眼中景。这景，是衬情之景。太阳即将落山，寒鸦正在归巢，极易令人引起对旧人的怀念，以孤独寂寞之感叹，而光线暗淡的“晚日”，又极易令人引起迟暮之想、不快之情，叫声凄婉的“寒鸦”，又极易令人精神不安、心情烦躁，所以在“晚日寒鸦”之后，紧接上了“一片愁”三字以抒其情。先写景后抒情是词人惯用手法，作者更是应用自如。“柳塘新绿”，是美好的景色，当是女主人心底的一缕“温柔”之情，使她眼里看出了景色的“温柔”。但是，“细柳新蒲为谁绿”呢？无限“温柔”为谁存在呢？王夫之在《姜斋诗话》中说：“以乐景写哀，以哀景写乐，一倍增其哀乐。”这“温柔”的“柳塘新绿”之景，也同样，只能使“一片愁”增浓。“温柔”之前着一“却”字，旨在挑明乐景与哀情的不一致。接下来的“若教眼底无离恨，不信人间有白头”，紧承上文的“一片愁”，是假设，是愿望同时也是深沉的感叹。这“眼底”的“离恨”，联系上文，又是“一片愁”之原因的展现。“不信人间有白头”，是以“眼底无离恨”为条件的，既然是“眼底”充满了“离恨”的，那末“人间”就只能“有白头”了。这是以婉曲的方式来强调“离恨”之伤人，离恨使人“白头”。这两句，若直言之，就是《古诗十九首》中的“思君令人老”。这两句的言外之意，是殷切地希望“眼底”真的“无离恨”，“人间”永远无“白头”。
上阕四句，作者以正反两种手法，也主人公的愁思，细品味感情尚未至高潮，但已是郁积心中，只待一发。过片以下，愁思进入另一层次，即由概括地说“一片愁”，变为通过具体行为来写“相思”之情，深化“一片愁“肠已断，泪难收，相思重上小红楼”，是一个行为，极写女主人公离别之恨、相思之深。这将上片积情一、引发悲情顿上一层。离恨相思，她内在的是柔肠已经寸断，外表则是盈盈粉泪难收，“重上小红楼”。“小红楼”，当是她与自己心上人曾经共同地方。此时“重上”这“小红楼”，恐怕还是为要重温昔日携手并肩、恩恩爱爱的欢乐，幻想着心上人可能仍在楼上。真是“离别肠应断，相思骨合销”（陈后主《寄碧玉诗》）。这女主人公的感情，是多么缠绵悱恻，多么凄楚动人啊！结尾的“情知已被山遮断，频倚阑干不自由”，进一步表现女主人公的痴情。这里的“频”字，正与“重”字呼应。她理智上清清楚楚地知道，视线已被青山遮断，心上人是看不到的，然而对情人的思念使自己不能自主地一而再、再而三地去倚靠着楼上的阑干远望。明知凭栏无用，仍要一次又一次地倚靠阑干而远望。其痴情若此，令人感叹！以“频倚阑干不自由”这句作结，实有“神馀言外”之妙。
下阕里作者抓住女主人公几个典型行为，通过“难收”“重上”“情知”频倚”等词，准确地描写了，主人公痴情中身不由已的样子，其内心的思愁也不言自显。
这阕词虽然是“代人赋”，但在封建社会里，思妇是普遍存在的，思妇诗颇多亦有深厚的传统，因此稼轩写主人公之苦闷愁思能感同身受，写来其情不虚，其意不隔，“情真景真，与空中语自别”（许昂霄《词综偶评》）。可以大胆假想，也极有可能是以“代人赋”为障眼法，借以自写情怀，如李义山之《代赠》、苏东坡之《少年游·润州作代人寄远》之类。