四月戊辰日，晋军连同宋国、齐国、秦国的军队进驻城濮。几日以后，联军与楚军展开激战，这就是历史上有名的城濮之战。结果，楚军被打得落花流水，子玉收集残兵，狼狈地逃回了楚国。晋军则得胜回师。
文公称霸
城濮之战以后不久，晋文公将楚军战俘献给了周王室，其中包括由披甲战马拉的一百辆兵车和一千名步兵。周王非常感激，便派大臣王子虎封晋文公为霸主，并且赏赐给他一辆大车，一副红色的弓，一百支红色的箭，十副黑色的弓，一千支黑色的箭，一坛黑秫香酒，若干玉器以及三百名勇士。晋文公礼节一性一的推辞了三次以后，就接受了周王的封号和赏赐。周王还派专人作了《晋文侯命》，内容大致是这样的：“你用道义使诸侯和睦，显扬了文王、武王的功业。文王、武王能够谨慎地修养美德，感动了上天，他们的美德在百姓中广泛传播，所以上天就把帝王之位交给他们，他们的恩泽将永远流传于后世的子孙。你要关怀我，使我继承祖业，使周王室永远兴盛。”从此，晋文公就正式地成为了天下的霸主，王子虎和各路诸侯在晋国的践土宫殿订立了盟约。
城濮之战后，晋军焚烧了楚军的阵地，大火烧了好几天都不灭。文公并没有因为胜利而喜悦，他不住地摇头叹息。左右随从对此不解，便询问其中的原因。文公说：“我听说只有圣人在战胜敌人以后才会心情安定，我不是圣人，所以感到十分恐惧。况且楚将子玉依然活着，他对我国是个莫大的威胁，我又怎么能高兴的起来呢？”直到得知子玉因为战败而遭到楚王责备自一杀以后，晋文公才长出了一口气，面露喜色地说：“我国攻击敌人的外部，而敌人又从内部互相诛杀，内外相应，我们的霸业才有了保障啊。”后来，文公又恢复了卫侯、曹伯的地位，并与诸侯在温地会盟，支配周王的活动，建立了三军制。这样一来，他的霸业就有了更强大的保障。
秦晋反目
文公七年，秦晋两国共同围攻郑国，因为郑国在重耳流亡路过时无礼，又在城濮之战中帮助楚国，因此晋国坚决要灭掉郑国。郑国国君为了解围，便暗中派使者游说秦穆公，说这样做会使晋国的实力更加强大，而对秦国却没有任何好处。秦穆公觉得他的话有道理，就与之达成了密约，擅自撤军回国了。晋军知道后非常生气，但孤掌难鸣，所以也只得回师。从此，秦晋两国的关系开始出现了裂痕。
两年后，晋文公去世，太子欢继位，这就是晋襄公。同年，郑国国君也去世了，国中出现了叛徒，暗中把国家出卖给秦国。秦穆公便派出军队去偷袭郑国。行至滑国地界时，秦军遇见了郑国的商人弦高，怕被他用计欺骗，所以灭掉滑国以后就赶紧班师回国了。晋国大臣先轸向晋襄公建议说：“秦穆公不听从他的贤臣蹇叔的劝告，出兵偷袭郑国，违背了民意，我国趁机攻击他的军队，一定会取得胜利。”栾枝则认为晋国尚未报答秦国对文公的恩德，所以不可以攻击它。先轸反驳道：“秦国欺辱我国新君孤弱，讨伐我国的同姓国家，这样的恶行还有什么值得报答的？”晋襄公觉得先轸有理，就采纳了他的建议，发兵去攻打秦军。此后，秦晋两军上演了历史上著名的崤之战，晋军在崤山附近全歼秦军并且俘虏了秦军的三位主将。但是由于文公的夫人、襄公的母亲是秦国人，在她的劝说下，襄公将三位秦国将军释放回了国。
秦国对崤山之仇一直铭记在心。三年以后，秦国又派遣这三位将军领兵讨伐晋国，以报当年之仇。由于各种原因，秦军在攻占了晋国的汪邑以后便撤退了。一年以后，秦穆公调动大军再次讨伐晋国，这一次，秦军渡过黄河，并夺取了晋国的王官地区，穆公亲自来到崤山，为秦军在崤之战中阵亡的将士修建了纪念碑。晋军见秦军来势凶猛，便只好据城坚守。此后，晋军又攻打秦国，夺取了新城，报了王官战役之仇。从此以后，虽然秦晋两国恢复了正常的外交关系，但是从前为世人乐道的秦晋之好已经不复存在了。