齐武闵王司马礒字景治，是献王司马攸的儿子。少时以仁惠著称，好赈穷施善，有家父之风范。当初，司马攸有病，武帝不相信，派太医诊断问候，都说没有病。司马攸死后，武帝前来临丧，司马礒号啕恸哭诉说父亲的疾病被太医谎报，武帝便下诏诛杀了太医。因此被称举，得以为继嗣。
元康年间(291～299)，拜为散骑常侍、领左军将军、翊军校尉。赵王司马伦秘密地与他联合，废除贾后，按功转任游击将军。司马礒对此职位不满意，有怨恨之色。孙秀暗中察觉到这种情况，又怕他在朝廷之内，便让他出朝任平东将军、假节，镇守许昌。司马伦篡位，迁为镇东大将军、开府仪同三司，想以宠信安抚他。
司马礒因众心怨恨，暗地与离狐的王盛、颍川的王处穆商量要起兵诛杀赵王司马伦。司马伦派心腹张乌窥视，张乌背叛了他，便说：“齐王没有别的图谋。”司马礒已有现成的计划没有施行，担心事情泄露，便与军司管袭一起杀了王处穆，把首级送给司马伦，以便让他安心。谋划就序后，便逮捕管袭把他杀了，于是同豫州刺史何勖、龙骧将军董艾等起兵。派使者告诉成都王、河间王、常山王、新野王，把檄文传遍天下征镇、州郡县国，让天下共知。扬州刺史郗隆接到檄文，犹豫不决，参军王遂杀了他，把首级送给司马礒。司马礒把军队驻扎在阳翟，司马伦派他的将领闾和、张泓、孙辅从..坂出兵，与司马礒交战。司马礒的军队失利，筑坚垒自守。正好成都王的军队在黄桥攻破司马伦军众，司马礒便出兵进攻闾和等人，大破对方。等到王舆废除司马伦，晋惠帝恢复帝位，司马礒诛讨贼党结束以后，便率领众属进入洛阳，把军队安顿在通章署，披甲之士几十万人，旌旗器械的盛大，震动了京都。天子前往拜司马礒为大司马、加赠九锡之命，准备器物、典章策命，都如同宣帝、景帝、文帝、武帝辅佐魏国的故事一样。
司马礒于是辅政，居在司马攸以前的宫殿，设置了掾属四十人，大筑宅第馆舍，北边收取五谷买卖市场，南边开设各种官署，毁坏的房舍用百计算，派大匠经营制作，与西宫一样。开凿千秋门的墙壁通向西阁，后房里设置悬钟乐器，前庭陈列八佾舞蹈，沉缅于酒色，不入朝朝见。在府中任命百官，用符命文书指挥三台，选举不公平，只宠信亲近之人。让车骑将军何勖领中领军。封葛韄为牟平公，路秀为小黄公，卫毅为平阴公，刘真为安乡公，韩泰为封丘公，号称“五公”，把重要的职任委派给他们。殿中御史桓豹向天子奏事，没有先经司马礒的府第，便拷问他。于是朝廷侧目而视，天下大失所望了。南阳处士郑方用不加封箴的书信极力劝谏，主簿王豹多次规劝，司马礒都不能采纳。于是上奏把王豹杀了。有位白头老公进入大司马的府第大声呼叫，说有战事兴起，不出甲子那一旬。便把他抓住杀了。
司马礒骄纵一天天厉害，始终没有悔改的意思。以前的贼曹属孙惠又上谏道：
我听说天下有五难，四不可，而明公您都已经居有了。捐弃宗庙之主，忽视千乘之重，亲自穿铠甲，冒白刃，这是第一件难事。率三百士卒，出全胜的决策，聚集四方之众，招致豪杰之士，这是第二件难事。舍去尊贵的殿堂，居住简陋的单幕，安于惨淡的纷纷扰扰的尘世，与将士的辛劳相同，这是第三件难事。驱使乌合之众，抵挡凶狠强大之敌，任用神武的谋略，没有一点犹豫徘徊的忧惧，这是第四件难事。传檄于天下，显露盟誓的信誉，让被幽禁的天子复位，恢复了皇朝的基业，这是第五件难事。大名不可久负，大功不可久任，大权不可久掌，大威不可久居，没有人做五件难事而不认为困难，忘了不可而认为可行。这是我私下所感到不安的。
自永熙(290)以来，已有十三年，人们不见德政，只闻杀戮。王公贵族构成篡权夺位之祸，骨肉之亲遭受枭首灭族之刑，诸王蒙受囚禁之困，后妃公主有遗弃之哀。历观前代，国家的灾祸，至亲的祸乱，没有比今天更厉害的。优良史臣记下这过失，后代的继嗣怎么观览？天下臣民之所以不背离晋国，国家符命能长存于世，是因为国君没有严酷残暴，朝廷没有酷烈之政，武帝的余恩，献王的遗爱，圣德仁慈和惠，还温暖着人心，四海所维系的，其实只在于此。
现在明公您建立了非凡的仁义，却没有作非凡的礼让，天下为此迷惑，想寻求感悟的办法。长沙王、成都王，如鲁国卫国一样亲密，又是国家的至亲，与您计功受赏，尚且不自己领先。现在您应仿效齐桓晋文之功勋，超越臧孙季札谦让之遗风，微贱无用的万物，不能以仁义教化，推崇近臣亲人，功成身退，把国家大事交给长沙、成都二王，把专任一方的重任交给百官，竖起礼义谦让之旗，奏鸣思念归隐之车銮，安家在广大的齐国之故城，重振泱泱之雄风，垂衣拱手于青州徐州之域，高枕而卧于营丘之藩。如果这样，金石铭记不了你的高德，音乐赞美不了你的功勋，周文王也不能专擅圣誉，太伯也不能独享贤名，现在明公您忘记了盛极必衰，难免败亡之诲，忽视了至高必定凶险，抛弃安居的五岳，居于危如累卵之所，朝外因您的权势受到怀疑，朝内因总理朝政损心劳神。虽然处在高台之上，逍遥于高高的城墙，等到有危亡之忧，必定超过颍公翟公的忧虑。手下之人颤颤惊惊，没有人敢直说。
我在衰亡之余，遭遇到不幸的时运，甘心受战争之祸，奔向大王之义，脱下布衣穿上甲胄，在许地从戎。辛苦于战阵，功劳没有什么可记，理当随世俗，在原来的位置上等待处置。然而屈原被放逐，内心还怀念南郢；乐毅到了赵国，心中还留恋北燕。何况受到恩惠，承蒙赏识教养，虽然又暂时违背旨意，但感情比屈乐二臣丰厚，因此披露极其真诚的心意，冒昧进言犯逆。谏言被采纳自身遭屠戮，基于大义的谦让而使大功告成，然后退身走向钅夫钺伏法，这是让我死去比活着更好。
司马礒不采纳，也不给他定罪。
翊军校尉李含逃奔到长安，诈称接受了密诏，让河间王司马..诛杀司马礒，趁机用利禄智谋诱导他。司马..依从了他，上表说：
王室多变故，祸难不已。大司马司马礒虽然倡导仁义并有兴复皇位之功，然而平定都邑，安宁社稷，其实是成都王的功劳。可是司马礒不能固守为臣之节，实有谋叛的意图。在许昌行营有东西掖门，设置了治书侍御史官职，长史、司马直立于左右，如同侍臣的礼仪。京城政治清明，篡位叛逆之臣已诛灭，而司马礒率百万之众环绕洛阳京城。驻军经年累月，不行朝觐之礼，百官朝拜伏服，心安理得地坐受南面之礼。毁坏礼乐、更易官署，以扩充自己的住宅。又总是拿取武库的兵械，严守不懈。所以东莱的王蕤知道他叛逆的情节，上表陈述事状，便被诬陷，强加罪名罢黜贬徙。树立私党，越位设立官属。被宠幸的妻妾，所封的名号与中宫相同。司马礒沉缅于酒色，不抚恤百姓。董艾放纵自己，无所畏惧顾忌，中丞考核上奏，却被斥退罢免。张伟鲁莽无知，执掌诏令可否；葛韄是小人，竟然主持国命。操持王命爵位，贿赂公然流行。各种奸党聚集，专断生杀大权，秘密设置安插心腹，实为货谋。贬斥加罪于忠臣良将，暗地窥视着国家大权。
我身受重任，捍卫国家，目睹司马礒的行为，实在怀有激愤。近日翊军校尉李含乘驿车暗地到来，宣布诏旨，我拜读后十分感切，五情如同灼烧一般。按照《春秋》之义，国君的亲属不能当将。司马礒拥有强大的军队，树置私党，有权力的官位要职，没有谁不是他的心腹。即使又重责诛罚，恐怕也不能用仁义使之顺服。现在便陈兵，精卒十万，与各州共以忠义之师出征，一齐会聚到洛阳。骠骑将军长沙王司马磖，同怀忠诚，要废除司马礒回到原第。若不从命，军法从事。成都王司马颖品德高尚，功高勋重，往年的举止行动，完全符合众望，应为宰辅，代替司马礒辅佐帝王，主持国政之任。
河间王司马..的表疏传到之后，司马礒十分忧惧害怕，会集百僚说：“先前孙秀作乱，篡权夺位威逼帝王，社稷倾覆，没有谁能抵御这祸难。我纠集义师，扫除元凶，作臣子的节操，可昭示神明。河间、长沙二王今日听信谗言，制造大难，应依靠忠臣谋士来调和这不协调的局势。”司徒王戎、司空东海王司马越劝司马礒交出权柄推崇礼让。司马礒的从事中郎葛韄大怒道：“赵庶人司马伦听任孙秀，改易天日，当时天下议论喋喋不休，却没有谁敢首先倡导。明公冒着箭矢危险，亲自披挂甲胄，冲锋陷阵，才有今日。论功行封，事多未能周遍。三台采纳谏言不体恤王事，封赏还报迟延，责任不在明公之府。谗言叛逆，理当诛讨，假造伪书，让公免职回家。汉魏以来，王侯免职回家哪有能保全妻子儿女的呢？持这种议论的人可以斩首。”于是百官震惧，无不失色改容。
长沙王司马磖径自入宫，发兵进攻司马礒的府第。司马礒派董艾陈兵于宫的西边。司马磖又派宋洪等人放火焚烧宫观楼阁以及千秋门、神武门。司马礒让黄门令王湖偷出标有驺虞的旗帜，高声喊道：“长沙王假托诏命。”司马磖又宣称：“大司马谋反，帮助他的人诛灭五族。”这天晚上，城内大战，飞矢像雨一样密集，火光连天。天子到上东门，箭落到他跟前。群臣救火，死者互相枕藉。第二天，司马礒失败，司马磖把司马礒捉到大殿前，天子恻然怜悯，想让他活命。司马磖喝叱手下快些牵出去，司马礒还回头望天子，于是把他斩于阊阖门外，首级巡示六军。其他同党都夷灭三族。把司马礒的儿子淮陵王司马超、乐安王司马冰、济阳王司马英幽禁在金墉。把司马礒暴尸于西明亭，三天而没有人敢收殓。司马礒从前的掾属荀..等上表请求殡葬，得到允许。
当初，司马礒兴盛时，有一个妇女到大司马的府中要求借个地方分娩。官吏责问她，这妇女说：“我截齐便离开。”有见识的人听说后感到厌恶。当时又有歌谣说：“穿着布兜肚，为齐王服丧。”不久司马礒被诛。
永兴初年(304)，下诏认为司马礒轻易身受重刑，以往的功勋不应堙没，便赦免了他的三个儿子司马超、司马冰、司马英回家，封司马超为县王，以继承司马礒。历任员外散骑常侍。光熙初年(306)，下册书追封司马礒道：“已故大司马、齐王司马礒：先前齐王以宗族至亲继世，统绪于东国，当许京的柱石重臣，以镇静我王室。大率仁义之众，同盟于山泽，建成大功，广济颍东。朕因此应嘉奖其丰功伟绩，我认为齐王功劳厚重，堪为先朝法典，用此酬谢他显赫的美德。开拓土地分疆，兼有吴、楚之地，崇礼义备万物，宠幸可与萧何霍光相比，庶几凭借辅佐拥戴之重，使家邦永远兴隆。然而谦恭美德不建立，被长沙王、河间王所侮，有司举措过当，以致遭到杀戮。古人有言道：‘用其法，还思其人。’何况齐王对朕有功，功勋存在社稷，追思已往，内心实有悼念追思之情啊！现在恢复齐王原来的封号，命继嗣的儿子承继绪业，礼仪典制，完全如旧制一样。派使持节、大鸿胪卿到其墓前赐策书，以太牢祠祀。魂魄如果有灵，希望听从朕命，在地下安心，嘉许这宠幸的殊荣。”儿子司马超继承其爵位。
永嘉年间(307～312)，怀帝司马炽下诏，重述司马礒首倡仁义的大功，奉还原来所赠的大司马之职，加侍中、假节，追加谥号。及至洛阳沦陷，司马超兄弟都被刘聪所杀，司马礒于是没有后代。
太元年间(376～396)，下诏让从前的南顿王的儿子司马柔之袭封为齐王，继司马攸、司马礒的祠祀，历任散骑常侍。元兴初年(402)，会稽王司马道子打算讨伐桓玄，下诏任司马柔之兼侍中之职，用画有驺虞的旗帜宣告江、荆二州，行到姑孰，被桓玄的前锋杀害，赠为光禄勋。其子司马建之立。到宋朝建立，其封国废除。